2月25日，A股迎来罕见暴涨，三大股指涨幅均超5%，市场做多热情被彻底激发。A股全天成交额高达1.04万亿元，而年初至今日均成交额约为3700亿元。融资余额已从前期7100亿元的低点快速反弹至近7600亿元，有关场外配资和散户开户入市的消息频频传来。
数据显示，最近一周(2019.02.18~2019.02.22)新增投资者数量达31.61万，这一数据较前一周的20.66万的新增数量，大幅增长了53%。就在此前几周，这一数据还基本无太大变化。
从北上资金来看，随着行情的上涨，25日沪股通资金一度出现净卖出，其中的沪股通资金净卖出25.31亿元，当天沪深股通资金合计净卖出7.16亿元。不过到了26日，沪股通资金再度呈现净买入，净买入额达到7.85亿元。深股通更是实现连续20个交易日净买入。
当前沪深300指数估值仅11.7倍，低于标普500的19.4倍水平，同时与全球主要资本市场相比，A股上市公司的ROE水平并不低，A股中长期投资价值明显。沪深股通年内累计净买入金额已达到1133.64亿元。
数据显示，截至2月25日，代表做多力量的融资余额已连续11个交易日增长，25日已达到7751.68亿元。
从单日融资买入额来看，25日当天融资买入额达到1101.87亿元，为该项数据时隔3年多首次突破1000亿元，而在今年1月初，该项数据尚不到200亿元。
数据表明，春季躁动演绎成A股暴涨，财富效应在短期内急剧呈现，吸引了更多资金入市抢筹。
中金公司认为，接下来政策、增长等方面指标值得关注，而资金面的动向尤其值得关注。短期市场急涨后波动可能会加大，但如果增量资金入市迹象显现，后市可能还有空间。
回顾历史，A股估值极端低点后的两年内行情演化会出现3种情形：1。基本面强劲复苏叠加估值扩张支持的牛市，如2005~2007年；2。缺乏盈利增长支持、资金推动、拔估值带来的快速上涨，如2014~2015年；3。基本面低迷下的横盘震荡、结构行情，如2012~2013年。中金公司认为，综合各方面条件，当前出现第二种情形的概率在上升。
2014~2015年的资金推动上涨可能至少有如下条件：1。市场估值低位启动；2。市场资金面相对宽松；3。市场上涨开始具备一定的趋势和初步的赚钱效应；4。政策面容忍或者反应略滞后，等等。
值得注意的是，2014~2015年甚至2016年上半年经济基本面并无亮点、整体盈利增长并无明显起色，市场从低点到高点的涨幅绝大部分是估值扩张贡献。
另外，类似资金推动的行情时间短、涨幅急、波动大，在行情结束反转后市场波动更大。政策边际变化、市场情绪等方面指标可能也会为资金推动的行情终结提供一定的信号。
中金公司表示，短期市场急涨后波动可能会加大，但如果增量资金入市迹象显现，后市可能还有空间。风格稳健的投资者建议关注反映中国消费升级、产业升级趋势的优质龙头个股。风格相对激进的投资者可以关注局部主题，包括中小创行业龙头、券商、金融信息化等高弹性主题。
另外，在资金推动、拔估值的市场之下，短线内A股跑赢港股，但看长的话，更低估值的港股可能会更为稳健。建议高度关注资金面的变化，包括散户开户入市、各机构资金募集、外资动向等等，也关注贸易磋商与外围形势的变化(如美联储政策基调)、政策态势的边际变化，包括稳增长政策、金融条件、流动性松紧、关键政府部门就市场动态的表态等。
瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示，在资金面上，建议投资者密切关注融资余额、散户入市以及机构募资和仓位变动。预计短期的波动性可能比较大，如果增量资金继续入市，短期内股市可能还有上涨空间。在基本面上，建议投资者关注3~4月份的业绩报告期、春季复工情况以及3月份“两会”的政策信号。
高挺预计，进入3月后又逢银行面临季度末MPA考核，且3月仍有4315亿元MLF到期，届时央行可能会加大对流动性的干预力度。在央行的调节下，资金价格有望保持相对平稳。对国债收益率来说，进入一季度后半段，债券市场对流动性宽松已有比较充分的预期，其利好作用预计减弱，另一方面，投资者对经济基本面改善的预期可能升温，风险偏好可能上扬，短期内更应关注收益率的上行风险。
对于未来流动性判断，机构仍然有分歧，乐观者认为会回到宽松的状态，而谨慎的分析师认为大水漫灌不会发生。但不管如何，2018年流动性最紧张的年份已经过去，内部去杠杆也转变为了稳杠杆，外部美元加息也接近尾声，国际资本流动有逆转的迹象。去年以来，外资的频频低位加仓已成为标志性事件。
节后以来，共有65家公司发布减持预披露公告，其中最近一周共有33家发布预披露公告，但总体来看，2月和3月的解禁市值规模处于2019年全年的低谷水平，对于持续反弹的压力不大。
但东方证券认为，在经历了2015年、2018年股市的下跌后，现在能够进入股市的增量资金已经不可能像2015年那么多了。因此，现在股市要形成长期大牛市不可能单纯靠流动性驱动，而必然需要基本面利好的支撑。而基本面的验证需要时间，短期基本面的转暖趋势仍不够明显。
海通证券认为，目前出现2014年底2015年上半年井喷式行情的可能性低：价值股低估低配优势不明显，成长股泡沫化的业绩背景未出现，宏微观流动性没当时充裕。2019年类似2005年，是熊末牛初的转换年。市场底是否已出现要看未来一段时间基本面领先指标能否企稳，如企稳，抢跑成功，否则仍可能折返回去。最乐观情景类似2005年下半年，市场也是进二退一，未来有更确定的右侧回撤配置机会，来日方长，不必慌张。
中金公司认为，要实现持续健康牛市，经济要稳健增长、实现持续改革开放、转型升级，同时资本市场机制要逐步完善。
第一方面，要以挖潜力、促活力、提效率为目标持续推进市场化、法治化改革，重点推进国有企业、金融体系、财税体系、社会保障、进一步城镇化等领域的制度改革。第二方面，可能至少要做到：1。严监管的同时继续推进市场化、法治化；2。提高上市公司质量、促进优胜劣汰；3。引入长线机构投资者、促进市场机构化；4。坚持开放，学习发达市场长期发展累积的经验，等等。
中信证券认为，两会后3月中旬行情会走向分化调整，而非一蹴而就的牛市；反弹期间会有波动震荡，但不应再以熊市思维进行减仓；配置应从纯粹追求弹性向长期逻辑清晰的优质个股过渡——前期涨幅较小的新能源车、半导体、军工等板块仍然有轮动的空间，5G、养殖板块的龙头预计还能延续，但重点应转移到具有进一步正反馈效应的品种(如券商)、长期成长确定性高以及在今年盈利增速下行趋势下一定的抗周期性品种。各类投资者预计仍将以持仓或加仓行为为主。反弹将持续至两会前后、上证指数有望冲击3000点。
招商证券认为，展望后市，有3条“锦囊”配置思路。第一，高风险高预期回报思路：券商和金融IT。第二，中风险中等预期回报思路：聚焦两会，相关主题包括：5G、人工智能、物联网、工业互联网、以自动化、新能源、军工航天、半导体为代表的高端制造。第三，低风险低预期收益：聚焦补涨标的。
A股市场从去年10月触及阶段底部后，已有一批股票翻倍，更有赚2、3倍以上的股票，最引人注目的还是东方通信，这只股票已经暴涨900%，从3.7元，暴涨到37.07元，即这几年第一只10倍股，并且仅仅用了86个交易日。截至2月27日，其股价下跌至29元左右。
从2018年11月26日收获本轮上涨的首次涨停开始，到26日最高价，东方通信在58个交易日中涨停26次。
根据公司最新公告显示，东方通信近3年的净利润逐年减少，经营活动产生的现金流一直呈负数，且逐年扩大。到2018年前3个月，经营性现金流量净额已经高达-2.99亿元。
同时，公司还大幅依赖投资收益，理财收益超过净利润的30%。2018年靠出售子公司的股权，实现了约4000万元的投资收益，从而维持不亏损。
数据统计显示，2018年10月19日到2019年2月25日的短短4个月时间里，涨200%以上的股票多达15只。
通产丽星因“国内首条吨级富勒烯生产线正式投产”的消息，连续出现暴涨。作为“富勒烯概念第一股”的通产丽星，在2018年11月就出现过连续6个一字板涨停。
2019年春节前后，这一股票再次出现暴涨，又上涨了1倍左右，特别是2月22日和25日两天连续拉出涨停板。两轮暴涨累计起来，该股涨幅超过了300%。
风范股份在2019年元旦前后那一轮暴涨中，曾经比东方通讯还猛一些。风帆股份2018年12月底到1月初出现了连续10个涨停板，成为A股本轮第一个10连板。
暴涨之后，出现了比较大的调整，到2019年春节后再次出现暴涨，2月14日到25日的8个交易日中，又出现了7个涨停，阶段涨幅超过了100%。
券商股暴涨的代表之一是天风证券。这只新上市的券商股，先是上市时连续十几个涨停，然后在2月22日和25日连续出现涨停。
非新股的券商股中，暴涨的代表是中信建投证券，从6.4元左右，暴涨到了最近的近20元，涨幅超过了200%。
